很多人聽到「期貨」，第一時間會以為是某種商品，其實不然！簡單來說，期貨就是一張約定在未來某個時間，依照事先約定好的條件，買賣某項商品或金融資產的合約。

它不像你去超商買東西當場結帳拿走，而是雙方透過期貨交易所這個合法公開的平台，先訂好一張標準化的契約，約定好：

• 在哪裡交易
• 買賣什麼商品
• 商品的規格、數量、品質
• 什麼時候交易
• 怎麼交割

然後透過公開報價的方式，決定買賣價格。期貨真正的重點，不是貨品本身，而是這張雙方同意、可以在市場上自由買賣的合約。

如果用一句話來說，期貨就是雙方約定未來某一天，用某個價位完成一筆商品或金融資產的交易，過程由交易所規範，透過經紀商來執行。

期貨是做什麼用的？它有哪些功能？

現代的期貨市場，跟以前相比已經成熟很多，不但交易活絡、流動性高，也是投資人用來管理風險和掌握市場行情的重要工具。那期貨市場到底提供哪些功能呢？簡單整理給你看：

🎯期貨市場的四大功能：

1️⃣ 期貨具有風險移轉功能
把價格波動的風險，從不想承擔的人（風險厭惡者）轉給願意承擔風險的人（風險偏好者）。例如農夫擔心農產品價格跌，提前在期貨市場賣出期貨避險，風險就轉嫁給投機者。

2️⃣ 期貨具有價格發現功能
期貨市場的價格是所有投資人對未來行情看法的綜合結果，而且因為公開透明，價格具備極強的參考價值，常常是現貨市場的重要指標。

3️⃣ 期貨具有資訊公開與傳播的特性
期貨市場資訊完全公開，任何消息、數據、價格變化都能即時反映，讓所有投資人都站在公平的起跑點上競爭。

4️⃣ 期貨具有投機與市場活絡的功能
高槓桿、靈活操作吸引了大量投機者，這些人一方面承擔避險者釋出的風險，同時也提升市場交易量與流動性，讓市場更有效率、價格更貼近真實供需。

期貨用類型來區分：

商品期貨

1️⃣ 農產品期貨
最早期發展的期貨商品，主要包含：

• 穀物（黃豆、玉米、小麥）
• 棉花、
• 瘦豬、
• 活牛、

2️⃣ 金屬期貨
分為貴金屬與工業金屬兩大類：

• 黃金、白銀（貴金屬）
• 銅、鋁（工業金屬）

3️⃣ 能源期貨
以石油為主，包含：

• 紐約輕原油、布蘭特原油
• 熱燃油
• 天然氣

4️⃣ 軟性期貨
屬於特種農作物商品，包括：

• 糖
• 咖啡
• 可可

金融期貨

早期的期貨交易是從大宗物資開始，例如農產品、金屬，隨著全球金融市場變化，像匯率、利率也成了投資避險的重要標的，這才誕生了金融期貨，而且至今已經成為交易量最大的類別。

🎯 常見的金融期貨類型

1️⃣ 外匯期貨
有點像銀行的遠期外匯，不同的是外匯期貨是標準化契約、集中在交易所公開報價交易。熱門交易貨幣包括：

• 英鎊（GBP）
• 加幣（CAD）
• 歐元（EUR）
• 日圓（JPY）
• 瑞士法郎（CHF）
• 澳幣(A紐西蘭幣(NZD)NZD)

2️⃣ 短期利率期貨
主要針對短天期的利率變化，例如：

• 歐洲美元（Eurodollar）
• 美國國庫券（T-Bill）

3️⃣ 長期利率期貨
以中長期政府公債利率變動為標的，常見商品有：

• 美國中期公債（T-Note）
• 美國長期公債（T-Bond）

4️⃣ 股價指數期貨
不用真的交割股票，到期時用現金結算，依據指數點數來決定盈虧。熱門商品有：

• S&P 500指數
• 道瓊工業指數
• 納斯達克指數
• 日經225指數
• 香港恆生指數
• 德國指數
  富時台灣指數

各股期貨，顧名思義就是以單一上市櫃公司股票為標的所發行的期貨商品。簡單來說，你可以用比較少的保證金，去操作像台積電、鴻海、聯發科這樣的股票期貨，透過槓桿放大操作效益。

跟一般股票不同的是，各股期貨是用標準化契約、集中在期貨交易所交易，到期時採現金結算，不會真的交割股票。

各股期貨

🎯 各股期貨的特色：

• 交易標的是單一上市櫃公司股票
• 有固定的契約規格與到期日
• 可用槓桿放大部位，操作靈活
• 到期時採現金交割，依標的股票收盤價結算盈虧
• 台灣常見的如：台積電期貨、鴻海期貨、聯發科期貨、國泰金期貨…等等

期貨術語介紹

📌 期貨基本術語整理

📖 期貨基本單位與倉位

• 口 (Lot)：計算期貨合約的單位，買進一口即等於買進一張期貨合約。
• 倉位部位 (Position)：尚未結清、仍持有在市場中的期貨合約。
• 平倉 (Offset)：將原持有部位用反向交易沖銷。

📖 期貨保證金制度

• 保證金 (Margin)：履行期貨交易義務所需的保證資金。
• 原始保證金 (Initial Margin)：建立新部位時需預先存入的保證金額。
• 維持保證金 (Maintenance Margin)：帳戶需維持的最低保證金水準，若低於此水準需追加保證金。
• 追繳保證金 (Margin Call)：帳戶淨值低於維持保證金時，期貨商會發出追繳通知，客戶需補足至原始保證金。

📖 交易期限與交割

• 第一通知日 (First Notice Day)：期貨賣方可提出實物交割的第一天，買方須於此日前平倉。
• 最後交易日 (Last Trading Day)：期貨合約最後可交易日，未平倉部位將進入交割程序。
• 最後通知日 (Last Notice Day)：賣方發出交割通知的最後期限。
• 到期交割月份 (Contract / Delivery Month)：雙方最遲必須履行交割結算義務的月份。
• 交割 (Delivery)：依契約方式，進行實物交割或現金結算。
• 轉倉 (Switch)：將近月期貨部位，轉移至遠月合約繼續持有。

📖 價格差異

• 基差 (Basis)：現貨價－期貨價，正常情況多為負數。
• 價差 (Spread)：近月合約價－遠月合約價，價差交易即是同時買進與賣出期貨合約。

📖 操作策略用語

• 對沖 (Hedge)：為規避未來現貨風險，於期貨市場建立相反部位。
• 快市 (Fast Market)：突發消息造成行情劇烈波動，交易秩序混亂。
• 空頭回補 (Short Covering)：放空者買回部位，有推升市場作用。
• 獲利了結 (Profit Taking)：已獲利部位反向平倉，有助市場回檔。
• 結算價格 (Settlement Price)：每日交易所公佈之結算基準價，不等於收盤價。

📌 委託單種類

期貨交易技術分析常用型態

📈 圖形型態

• W底：買進訊號
• M頭：賣出訊號
• 頭肩頂：賣出訊號
• 頭肩底：買進訊號
• 下降三角形：賣出訊號
• 上升三角形：買進訊號
• 下降旗形：賣出訊號
• 上升旗形：買進訊號

📊 技術指標簡介

中部在地・快速回覆

廖梓棋｜中部在地 專業期貨營業員

專注於金融交易領域，擁有資訊背景與豐富的交易知識
擅長迅速解析複雜問題，提供專業、貼心、好理解的金融服務。

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