台指選擇權結算日是哪天？月選與週選到期時間完整說明

結算日弄錯，風險才真的來

選擇權的結算日決定了你的部位何時到期、損益何時確定。搞錯結算日，可能導致你以為還有時間等待行情，但部位已經被自動結算；或是以為結算已過，實際上下週還有另一個到期日。

本文依台灣期貨交易所（TAIFEX）公告規則，說明月選擇權與週選擇權的到期日計算方式，並整理常見的規則疑問。

台指選擇權月契約（TXO）的最後結算日，依 TAIFEX 契約規格：

各月份契約的最後結算日為交割月份第三個星期三。

計算方式舉例：

• 以某年 8 月為例，找出該月第一個星期三，往後數到第三個即為結算日
• 若 8 月 1 日是星期一，則第三個星期三落在 8 月 20 日

月選擇權結算日同時也是該契約的最後交易日，當天下午 1:30 之後不再受理月選擇權的買賣。

週三到期契約（W系列）

台指選擇權週三到期契約（代碼含 W1、W2、W4、W5）的安排如下：

• W1：當月第一個星期三到期
• W2：當月第二個星期三到期
• W3：不設週選 W3，由月選擇權（TXO）占用
• W4：當月第四個星期三到期
• W5：當月有第五個星期三時，設 W5 契約；非每月都有

新的週三契約加掛時間為：每週三的一般交易時段開始時，加掛次兩週後到期的週三契約，讓市場上同時存在多個不同到期日的契約序列可供交易。

週五到期契約（F系列）

週五到期台指選擇權（代碼含 F1、F2、F3 等）於每個星期五到期：

• F1：當月第一個星期五
• F2：當月第二個星期五
• F3：當月第三個星期五
• F4：當月第四個星期五（視情況）
• F5：當月有第五個星期五時設置

週五契約的設計目的是讓交易人可以對應美國週四晚間重要經濟數據（如 CPI、FOMC 利率決策）發布後，在台灣週五開盤前選擇適當的到期日部署策略。

當月選擇權或週選擇權的原定結算日（週三或週五）遇到以下情況時，依 TAIFEX 規定順延：

• 國定假日
• 因不可抗力因素停止交易的日期

順延原則：以最近的次一營業日為最後交易日（即結算日）。

實務建議：在每月結算前應確認台灣證券交易所及期交所公告的交易日曆，以期交所最新公告為準，而非僅依曆法推算第幾個週三。

每月第三個星期三是月選擇權的到期日。在這一天：

• 月選擇權（TXO）正常進行結算，最後交易至 13:30
• 週選擇權不另設 W3 契約，因此第三週的週三只有月選擇權結算，不存在同日的週選結算競爭

當天的結算價計算和其他結算日相同：以 13:00 至 13:30 的加權指數算術均價為最後結算價。

下一個週選（W4 或次月 W1）在第三週週三的交易時段後或同日加掛，供交易人在月選結算後繼續持有下一到期日的部位。

結算日的交易時間比一般交易日早 15 分鐘截止，部位若未在 13:30 前平倉，將進入自動結算程序。

以下依規則推算各月的月選結算日（第三個星期三）。因假日調整的實際情況可能有所不同，以台灣期貨交易所官方公告為準。

2025 年主要月份參考（推算，如有疑義請以期交所公告為準）：

以上為依曆法推算的參考日期，實際結算日應以台灣期貨交易所每年公布的官方交易日曆為準，特別是逢連續假日或調整上班日等特殊情況時。

以下為結算日前常見的操作考量，屬市場機制說明，不構成投資建議：

1. 確認持倉的到期日

在持有多個不同到期日的部位時，應清楚區分哪些部位是當週結算（W系列）、哪些是當月結算（月選）。週選和月選可能在同一週出現兩個不同的結算日。

2. 結算前的流動性變化

靠近結算時間，深度虛值的選擇權報價往往擴大或流動性降低，這是正常的市場現象，不代表商品異常。

3. 賣方的保證金追繳風險

結算日前若大盤大幅波動，賣方部位可能面臨保證金追繳。確認帳戶保證金餘裕是賣方在結算日前的基本功課。

4. 到期前平倉 vs. 持倉結算的選擇

實值部位到期後由系統自動結算，但部分交易人在到期前選擇主動平倉，以鎖定損益並避免結算前半小時均價計算造成的不確定性。兩種方式各有取捨，應依自身策略判斷。

5. 以期交所公告為最終依據

結算日若遇特殊情況（如台股臨時停盤），以期交所公告為準，不可依一般規則推算。

選擇權交易涉及高度風險，買方最大損失為已支付之全部權利金；賣方面臨理論上無限的潛在損失，並須維持足額保證金。選擇權價格受標的指數、履約價格、到期時間、隱含波動率等多重因素影響，價值可能在短時間內大幅波動至歸零。本文所有內容均為教育性質，不構成投資建議，亦非對特定交易策略的推薦。投資人應在交易前充分了解相關商品規格與結算規則，並以台灣期貨交易所官方公告為準。

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