台指期貨保證金怎麼算？原始與維持保證金一次看懂

很多人第一次看到期交所公告的數字會嚇一跳：一口臺股期貨的原始保證金是 701,000 元，一口微型臺指卻只要 35,050 元，差了整整 20 倍。更容易搞混的是，帳戶裡放了原始保證金的錢，卻可能在指數還沒跌到停損價以前就先收到追繳通知。台指期貨保證金不是「一筆放進去就不用管」的押金，而是一組會隨公告調整、也會隨你的部位損益每天變動的動態門檻。

這篇把三種保證金的差別、大台小台微台的最新公告金額、口數怎麼乘、權益數跌到哪裡會被追繳、以及當日沖銷減收的適用範圍，用實際數字走一遍。

台指期貨保證金是什麼？原始、維持與結算的三層差別

保證金制度的用意是「履約擔保」。期貨是先成交、到期才結算的契約，交易所必須確保雙方都有能力承擔中間的價格波動，所以要求交易人先存入一筆錢。這筆錢不是權利金、不是手續費，部位平倉之後連同損益一起回到帳戶。

容易混淆的是，期交所公告的保證金其實有三個層級，用途各不相同：

三個數字的大小順序是：原始保證金 ＞ 維持保證金 ＞ 結算保證金。

這個順序很重要。進場時檢查的是原始保證金，但之後盯著你的是比較低的維持保證金——也就是說，行情反方向走、權益數從原始保證金往下掉的那一段，是你被允許的浮動虧損緩衝區。掉到維持保證金以下，緩衝用完，期貨商就必須通知你補錢。

大台、小台、微台的台指期貨保證金各是多少？

依臺灣期貨交易所公告的股價指數類保證金一覽表（更新日期 2026 年 8 月 12 日），三種臺指期貨的金額如下：

這三組數字之間有一個很乾淨的關係，值得記下來：

1. 契約乘數是 200 元、50 元、10 元，比例剛好是 20：5：1。
2. 保證金也完全照這個比例收：175,250 × 4 = 701,000，35,050 × 20 = 701,000。
3. 所以 1 口大台 ＝ 4 口小台 ＝ 20 口微台，不論看契約規模或看保證金，結論都一樣。

這代表選大台還是微台，改變的是你能切多細，不是槓桿高低。想用 3.5 口大台的規模進場，大台做不到，但換成 14 口小台或 70 口微台就可以。小型臺指期貨的週到期契約，保證金與小型臺指期貨相同。

保證金金額會隨市場波動由期交所調整公告，上表是本文查證當時的公告值。實際下單前請以期交所最新公告與你的期貨商對帳單為準。

台指期貨保證金怎麼算？三個步驟算出該準備多少

步驟一：確認最新公告金額

先到期交所「保證金一覽表」查你要交易的商品，抄下原始保證金與維持保證金兩個數字。不要用網路文章或舊筆記裡的數字，因為這張表會調整。

步驟二：乘上口數

保證金是逐口累加，沒有折扣。以小台 2 口為例：

步驟三：把緩衝換算成指數點數

這一步最常被跳過，但它才是把保證金和行情連起來的關鍵。2 口小台每點損益是 50 × 2 = 100 元，所以 81,500 元的緩衝除以 100 元，約等於 815 點。

換句話說，用剛好 350,500 元進場 2 口小台，指數反方向走約 815 點就會觸及維持保證金。真正的交易裡，帳戶裡只放剛好的原始保證金，等於把追繳線設在很近的地方，所以多數人會額外預留資金——這是資金控管的計算結果，不是本文的投資建議。

保證金算的是「你能不能進場」，緩衝點數算的是「你撐得住多少波動」，兩件事要一起算。

保證金和契約價值差多少？台指期貨的槓桿這樣估

保證金只佔契約價值的一小部分，這就是期貨的槓桿來源。以下用假設指數 28,000 點做示範（僅為計算示例，不代表任何行情看法）：

三個商品的槓桿倍數一樣，因為保證金是等比例收的。要注意的是，槓桿倍數會隨指數高低與保證金調整而變動：指數上漲、保證金沒動，契約價值變大，槓桿就跟著放大。

槓桿約 8 倍的意思是，指數變動 1%，對帳戶權益的影響約是 8%。這是雙向的——它同時放大獲利與虧損，而虧損可能超過你存入的原始保證金。

權益數、權益總值、風險指標怎麼看？

打開期貨商的對帳單或下單軟體，你會看到好幾個數字。要判斷自己離追繳多遠，看懂這三個就夠：

只做期貨、沒有選擇權部位時，風險指標可以簡化理解為「權益總值 ÷ 未沖銷部位所需原始保證金」。延續前面 2 口小台的例子，所需原始保證金是 350,500 元：

• 權益總值 200,000 元 → 風險指標約 57%
• 權益總值 87,625 元 → 風險指標剛好 25%

各欄位的精確定義與計算方式，以期交所公告與你的期貨商對帳單說明為準；有選擇權部位時還要併計買賣方市值，不是單純的除法。

保證金不足會發生什麼事？追繳與代為沖銷的觸發點

這是整個保證金制度裡最該先弄清楚的部分，因為它決定帳戶在什麼情況下會被強制處理。依期交所的風險控管機制，流程大致分三段：

1. 權益數跌破維持保證金 → 期貨商發出盤中高風險帳戶通知或盤後保證金追繳通知。
2. 收到追繳通知後 → 必須儘速把權益數補足到未沖銷部位所需的原始保證金水準，不是補到維持保證金就好。
3. 觸發代為沖銷 → 兩種情況：帳戶風險指標低於與期貨商約定的比率（期貨商與交易人約定之風險指標不得低於 25%），或未在約定時間內消除前一營業日的保證金追繳通知。

代為沖銷是「全部未沖銷部位」被處理，不是只砍虧損那一口。 這一點常被誤解。

另外兩個容易吃到虧的細節：

• 補錢要補到原始保證金，所以追繳的金額往往比你想的多。以 2 口小台為例，權益數掉到 260,000 元時，要補的不是到 269,000 元，而是補到 350,500 元。
• 代沖銷的門檻由期貨商在不低於 25% 的範圍內與你約定，各家可能不同。開始交易前先確認自己帳戶適用的比率。

當日沖銷可以減收台指期貨保證金嗎？

可以，但適用範圍比多數人以為的窄。依期交所的期貨契約當日沖銷交易減收保證金作業：

兩個關鍵限制要畫起來：第一，微型臺指期貨不在這 4 種商品之列；第二，盤後（夜盤）時段不適用減收。

以小台為例，一般交易時段的當沖保證金是 175,250 × 50% ＝ 87,625 元。但這筆部位必須在當日沖銷掉，如果留倉過夜，保證金會回到一般標準計收；想在夜盤做同樣的事，也沒有減收這回事。

新手最常算錯的 4 個地方

1. 用舊數字算。保證金一覽表會調整，用半年前的筆記算倉位，可能在下單時才發現金額不足。
2. 只算得進場、沒算緩衝。帳戶裡放剛好的原始保證金，距離追繳線通常只有幾百點。
3. 以為補到維持保證金就結案。規定是補足到原始保證金水準。
4. 把當沖減收當成常態保證金。它只適用 4 種商品的最近 2 個月份契約、只在一般交易時段，而且部位當日要沖銷掉。

讀完這篇，你應該能回答三件事：三種保證金分別給誰看、2 口小台進場要準備多少且還能撐幾點、以及帳戶在什麼條件下會被代為沖銷。

常見問題

風險揭露

期貨與選擇權屬高槓桿商品，價格波動可能造成超過原始保證金的損失，交易人須自負交易責任。本文為保證金制度與計算方式的教育性說明，所有計算示例僅用於說明公式，不構成投資建議，也不預測行情、不保證任何交易結果。文中保證金金額、減收規定與風險指標門檻會隨主管機關及期交所公告調整，實際數字請以期交所最新公告與你的期貨商提供的資訊為準。

投資人教育資源

延伸閱讀

• 〈台指期夜盤完整指南〉——夜盤時段的交易規則與全貌，含盤後時段的注意事項。
• 〈台指期夜盤 5 大風險與管理〉——夜盤流動性與跳空風險，和保證金緩衝直接相關。
• 〈夜盤委託單規則（ROD／停損單）〉——委託單種類與停損單在夜盤的運作方式。
• 想在沒有資金風險的環境先熟悉下單流程與權益數、保證金欄位的顯示方式，可參考群益期貨官方模擬交易申請頁（僅供練習用途，非招攬）。

參考資料

• 臺灣期貨交易所：保證金一覽表（股價指數類）——臺股期貨、小型臺指期貨、微型臺指期貨的結算／維持／原始保證金金額與當日沖銷減收說明（更新日期 2026 年 8 月 12 日）。
• 臺灣期貨交易所：臺股期貨契約規格——契約價值為指數乘上新臺幣 200 元、最小升降單位 1 點。
• 臺灣期貨交易所：小型臺指期貨契約規格——契約價值為指數乘上新臺幣 50 元。
• 臺灣期貨交易所：微型臺指期貨契約規格——契約價值為指數乘上新臺幣 10 元。
• 臺灣期貨交易所：期貨交易風險專區——權益數低於維持保證金時的追繳、補足至原始保證金，以及風險指標不得低於 25% 與代為沖銷的規定。
• 文中假設指數 28,000 點的契約價值、槓桿倍數、緩衝點數與風險指標百分比，為本文依上述公告金額所做的計算示範，非官方公告數字。